Sube FEMSA 5.7% ingresos en IV-25 y un 7.6% en el 2025
Édgar Rivera / MONITOR NEGOCIOS
Los ingresos totales de FEMSA Consolidado aumentaron un 5.7 por ciento en el 4T25 en comparación con el 4T24, impulsados por el crecimiento en todas sus unidades de negocio y reflejando un efecto de tipo de cambio ligeramente positivo, debido a impactos cambiarios mixtos que finalmente reflejaron la apreciación del peso mexicano frente a algunas de nuestras divisas operativas extranjeras. En términos comparables, los ingresos crecieron un 5.2%.
La utilidad bruta aumentó 0.5 por ciento. El margen bruto tuvo una contracción de 220 puntos base, reflejando contracciones de márgenes en Coca-Cola FEMSA, Proximidad Europa, Salud y Combustibles.
“Es importante destacar que las contracciones en Proximidad Europa y Salud fueron impulsadas por la reclasificación de los gastos de venta al costo de ventas, y no impactan a la utilidad de operación. En términos comparables y sin los efectos de esas reclasificaciones, el margen bruto se habría contraído en 70 puntos base, alcanzando el 43.0 por ciento. Esto se compensó parcialmente por una expansión de margen en Proximidad Américas”, explicó la empresa.
Señaló que la utilidad de operación aumentó un 8.5 por ciento, impulsados por el crecimiento en todas nuestras unidades de negocio, excepto en la división Salud. El margen operativo consolidado fue del 11.2 por ciento, lo que representa una expansión de 30 puntos base, reflejando la expansión de márgenes en Proximidad Américas, Coca-Cola FEMSA, Proximidad Europa y la división de Combustibles. Esto fue parcialmente compensado por la contracción de margen en Salud. En términos comparables, la utilidad de operación creció un 9.6 por ciento.
“La tasa efectiva de impuestos fue de 38.5 por ciento en el 4T25. Nuestra provisión de impuestos fue de 7 mil 004 millones de pesos en el 4T25. La diferencia entre nuestra tasa efectiva y la tasa estatutaria de 30 por ciento se explica principalmente por: i) una tasa efectiva estructuralmente más alta impulsada por los continuos gastos laborales no deducibles en México; y el impuesto pagado en otros países donde opera Coca-Cola FEMSA. Nuestra provisión de impuestos para el 4T25 disminuyó un 26.6 por ciento respecto al 4T24”, detalló la empresa.
Así, la utilidad neta consolidada de FEMSA fue de 12 mil 709 mdp, frente a 9 mil 510 mdp en el 4T24, reflejando principalmente: una pérdida cambiaria no monetaria de 830 mdp, en comparación con una ganancia de 2 mil 673 mdp en el 4T24, relacionada con su posición de efectivo denominada en dólares estadounidenses impactada negativamente por la apreciación del peso mexicano durante el trimestre, reflejando un cambio de 3 mil 503 millones de ganancia a pérdida; también menores ingresos por intereses de mil 575 mdp en comparación con 2 mil 813 mdp en el 4T24 debido a menores saldos de efectivo; y menores impuestos de 7 mil 004 mdp en comparación con 9 mil 541 millones en el 2024.
La utilidad neta mayoritaria fue de 2.46 pesos por unidad FEMSA y de 1.36 dólares por FEMSA ADS.
RESULTADOS DE TODO 2025
Los ingresos totales de FEMSA Consolidado aumentaron 7.6 por ciento en 2025 contra el 2024, reflejando el crecimiento en todas sus unidades de negocio, efectos cambiarios favorables y la consolidación de los resultados de EUA.
La utilidad bruta aumentó un 6.2 por ciento. El margen bruto se disminuyó 50 puntos base a 40.6 por ciento por ciento de los ingresos totales, reflejando una contracción de margen bruto en Coca-Cola FEMSA, Salud y Proximidad Europa, y un margen prácticamente en línea en su División de Combustibles, así como la reclasificación de los gastos de distribución en las divisiones de Salud y Europa de los gastos de venta al costo de ventas. Esto fue parcialmente compensado por un aumento en Proximidad Américas.
La utilidad de operación aumentó un 4.7 por ciento. Y su margen operativo consolidado disminuyó 20 puntos base a 8.8 por ciento de los ingresos totales, reflejando una contracción de margen en la División de Proximidad Américas y Salud, y márgenes prácticamente en línea en sus divisiones de Proximidad Europa y Combustibles. Esto fue parcialmente compensado por una expansión de margen en Coca-Cola FEMSA.
La tasa efectiva de impuestos de FEMSA fue de 37.3 por ciento para 2025. La diferencia entre su tasa efectiva y la tasa estatutaria del 30 por ciento se explica principalmente por: pérdidas fiscales no deducibles de Spin; y gastos laborales no deducibles en México, los cuales pesaron más dada la menor utilidad antes de impuestos causada en parte por las pérdidas cambiarias relacionadas con sus saldos de efectivo en dólares americanos.
La utilidad neta consolidada fue de 33 mil 053 mdp, reflejando una disminución de 17.9 por ciento en comparación con 2024 explicada por: una pérdida cambiaria no monetaria de 5 mil 747 mdp en 2025, en comparación con una ganancia de 11 mil 929 mdp en 2024, relacionada con la posición de efectivo denominada en dólares americanos de FEMSA impactada negativamente por la apreciación del peso mexicano, reflejando un cambio de 17 mil 676 mdp de ganancia a pérdida; y un mayor gasto neto por intereses de 13 mil 641 mdp, en comparación con 8 mil 092 mdp en 2024 debido a menores ingresos por intereses.
Esto fue parcialmente compensado por: un aumento de 4.7 por ciento en la utilidad de operación; una disminución en los impuestos de 5 mil 573 mdp y una ganancia en instrumentos financieros de mil 729 mdp en comparación con un gasto de 2 mil 109 mdp en 2024, que incluyó una posición restante de Heineken en los doce meses del año pasado.
La utilidad neta mayoritaria fue de 5.60 por Unidad FEMSA y 3.11 dólares por cada ADS de FEMSA.
Jose Antonio Fernández Garza-Lagüera, director general de FEMSA, comentó: “al asumir mi nuevo rol al frente de esta increíble empresa, me siento honrado por la responsabilidad, pero a la vez entusiasmado por la magnitud y relevancia de las oportunidades que tenemos en puerta para FEMSA. Aquellos que construyeron esta organización durante los últimos 135 años, y quienes los lideraron antes que yo, crearon una de las empresas más destacadas no solamente en México o América Latina, sino que me parece, a nivel mundial.
“Estoy convencido de que tenemos en OXXO y Coca-Cola FEMSA, dos de los activos más notables y valiosos en sus respectivas industrias globales, no solo por lo que representan hoy, sino, igual de importante, por lo que pueden llegar a ser en el futuro. Existen muchas oportunidades para que nuestras plataformas de retail y de bebidas sigan creciendo en México y más allá de nuestras fronteras, consistentes con nuestro enfoque estratégico de crear valor económico y social donde sea que operemos”.
“Durante el cuarto trimestre los resultados en México mantuvieron la tendencia positiva que observó inicialmente en el tercer trimestre, especialmente en OXXO, donde el tráfico siguió recuperándose de forma secuencial, lo que ayudó a lograr crecimiento en ventas comparables que se aproxima a un dígito medio.
Indicó que fuera de México, OXXO volvió a mostrar una dinámica positiva en Sudamérica, y pudo concluir exitosamente la transacción que le brinda el 100 por ciento de la participación en OXXO Brasil, mientras que en Europa el equipo logró ingresos operativos sólidos en el periodo.
Por su parte, Coca-Cola FEMSA señaló que cerró el año con fuerza, creciendo su volumen consolidado y registrando en diciembre los volúmenes más altos para ese mes en su historia en sus cuatro principales operaciones.
“Más allá de los resultados operativos, FEMSA señaló que inició un importante esfuerzo de reestructura que incluye la integración de los equipos corporativos de la división de Proximidad y Salud con el corporativo de FEMSA, creando una estructura más plana y eficiente, además de fortalecer la alineación de Spin con OXXO, reenfocando su estrategia digital para maximizar el potencial conjunto de nuestra singular plataforma.
“Los beneficios derivados de esta mayor eficiencia se irán manifestando durante este año, alcanzando su potencial pleno en 2027 y hacia adelante.
“De cara al 2026, a pesar de enfrentar aún un entorno de consumo débil pero en proceso de estabilización, y con la reciente implementación de impuestos en categorías importantes en nuestro mercado principal en México, nos brinda confianza el impulso actual en la mayoría de nuestras unidades de negocio. Somos optimistas de que la resiliencia y fortaleza de nuestra plataforma diversificada geográficamente volverá a generarnos ventajas, mientras perseguimos nuestra ambiciosa agenda de crecimiento”, detalló Fernández Garza-Lagüera.
